Una consulta que suele surgir con frecuencia entre colegas del ámbito tributario fue recientemente planteada por la contadora Adriana Laurino: “Los CEDEAR, ¿qué tratamiento tienen?”. El interrogante no es menor, ya que estos instrumentos - Certificados de Depósito Argentinos -, cada vez más elegidos por inversores locales, combinan una operatoria en el mercado argentino con activos subyacentes del exterior, lo que genera dudas sobre su encuadre impositivo.

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A partir de este planteo, abordamos en esta nota el tratamiento fiscal que corresponde aplicar a los CEDEAR en el impuesto a las ganancias y sobre los bienes personales, teniendo en cuenta el marco normativo vigente:

Los CEDEAR, ¿qué tratamiento tienen?
Los CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino) es un instrumento que se emite en Argentina y que representa activos del exterior no listados en el país.

En primer lugar, y a los fines de definir la fuente, cabe destacar que no es relevante cuál es la entidad emisora de los certificados, el lugar de emisión de éstos o el lugar de depósito de tales acciones y demás valores, sino que lo que importa es el subyacente, esto es, quien es el emisor de las acciones, que en el caso de los CEDEAR son entidades del exterior (art. 7 Ley del Impuesto a las Ganacias).

Ello nos permite concluir que son activos situados en el exterior y la ganancia que generan constituye ganancia de fuente extranjera.

Entonces, si recibiéramos dividendos de esas inversiones el dividendo de fuente extranjera se encontrará gravado por tabla.

Si vendemos un CEDEAR, en tanto la venta se realiza en mercados autorizados por la CNV y bajo las condiciones enunciadas en el art 26 inciso u) LIG, el resultado se encontrará exento.

Su tenencia se encontrará gravada por el impuesto sobre los bienes personales, por constituir, como ya lo anticipamos un activo situado en el exterior y su valuación se determinará considerando el valor de cotización del CEDEAR 31/12 del año que se liquida.

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