Los ETF de bitcoin están ganando una atención considerable, tanto dentro del mundo de las criptomonedas como en el panorama financiero internacional. Es que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estadounidense tiene en su poder decidir si aprueba o no estos instrumentos financieros.

Pero, vamos por partes. ¿Qué son los ETF de bitcoin? Se denomina así a un fondo cotizado en bolsa que sigue el precio de la mencionada moneda digital. En los Estados Unidos están aprobados, desde 2021, los ETF de futuros de bitcoin. Estos invierten en contratos futuros de bitcoin y otros derivados.

Ahora, una docena de empresas entre las que se encuentra el gigante financiero BlackRock (que tiene bajo su gestión más de 12.000 millones de dólares), han solicitado la aprobación de ETF al contado (o spot, en inglés) de bitcoin. Estos fondos —en caso de recibir el visto bueno por parte de la SEC— estarán respaldados directamente por la criptomoneda. Es decir, las empresas emisoras deben tener en su poder bitcoin para darles valor a los fondos.

Se espera que los ETF de bitcoin al contado sean de especial interés para inversores institucionales (por ejemplo, empresas, gobiernos o fondos de pensión). Esto es debido a que, en general, prefieren tener su capital en instrumentos regulados por los organismos estatales competentes, y no directamente en la criptomoneda.

¿Se aprobarán o no los ETF spot de bitcoin?

La mayoría de los especialistas en el tema están convencidos de que, a más tardar en enero de 2024 (fecha límite que tiene la SEC para tomar una decisión), los ETF de bitcoin estarán aprobados en Estados Unidos.

El motivo para esta convicción es que, a diferencia de lo que ocurrió años atrás, ahora la SEC está demorando las revisiones, pero no las está rechazando.

James Seyffart y Eric Balchunas, analistas de la firma de inversiones Bloomberg Intelligence sostienen que hay 90% de probabilidades de que los ETF de bitcoin sean aprobados.

Gary Gensler, presidente de la SEC, ha confirmado que el organismo está en diálogo con las empresas solicitantes de estos instrumentos financieros y los están asesorando para que presenten las solicitudes de la forma más adecuada posible.

La opinión general es que no tiene sentido que la entidad reguladora dilate tanto la decisión y mantenga reuniones con representantes de las empresas, si no tiene decidido tomar una decisión positiva al final de todo este proceso.

¿Qué implicaría para bitcoin la aprobación de un ETF?

Como se menciona al inicio, que un ETF de bitcoin al contado sea aprobado en Estados Unidos servirá para mejorar la reputación de la moneda digital. Muchos verán esta aprobación como un espaldarazo regulatorio y le perderán el miedo. Ya no será «la moneda de los delincuentes en el mercado negro» sino que será la moneda aprobada por la SEC (aunque la SEC no tiene competencia sobre bitcoin, propiamente dicho, sino sobre ciertos productos financieros que se basan en él).

Además, la aprobación de un ETF impactará positivamente en el precio del activo digital en el mediano y largo plazo por varias razones clave. La más importante es la demanda directa de bitcoin que generaría. Las empresas que gestionan estos fondos tendrían que comprar grandes cantidades de bitcoin para respaldar los ETF. Esto, a su vez, creará una significativa presión de compra en el mercado, lo que por simple ley de oferta y demanda elevará su precio.

Esta situación puede compararse con lo que sucedió con el precio del oro después de la aprobación del primer ETF de oro en Estados Unidos en 2004. Con la llegada de los ETF, se facilitó enormemente la inversión en este metal, permitiendo que más personas y entidades pudieran participar en el mercado de manera más sencilla y regulada. Como resultado, se generó una mayor demanda de oro, lo que contribuyó a un aumento sostenido en su precio a lo largo del tiempo.

El precio del oro se incrementa considerablemente desde la aprobación del primer ETF en 2004. Fuente: Ki Young Ju – X.

El precio del oro se incrementa considerablemente desde la aprobación del primer ETF en 2004. Fuente: Ki Young Ju – X.

Ya existen ETF de bitcoin al contado fuera de Estados Unidos

La existencia de ETF de bitcoin no es exclusiva de los Estados Unidos. Varios otros países ya han aprobado y puesto en marcha este tipo de instrumentos financieros. Por ejemplo, Canadá fue pionero en lanzar ETF de bitcoin al contado en 2021. Del mismo modo, en la Unión Europea y en Brasil, los inversores también tienen la opción de invertir en bitcoin a través de ETF.

A pesar de estos desarrollos internacionales, el mercado global parece estar particularmente centrado en la decisión de los Estados Unidos. Resulta evidente que esta nación mantiene un papel preponderante en la economía mundial, y sus mercados financieros son de los más grandes y líquidos a nivel global. Por lo tanto, cualquier movimiento en la regulación o adopción de activos financieros en Estados Unidos tiende a generar un impacto de gran magnitud.

En poco más de un mes, como mucho, se conocerá cuál es el final de esta historia y si, finalmente, los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos pasan a ser una realidad.

**¡Sumate a 'Errepar Cripto', nuestro canal de Telegram!**

Te invitamos a que formes parte de nuestra comunidad para que no te pierdas las novedades del mundo cripto.

¡Podés sumarte desde aquí!

También te puede interesar:

¿Qué está pasando con los ETF de bitcoin?