Por: Juan Manuel Cáceres

Abogado. Magister en Derecho Tributario

Una serie de reformas regulatorias implementadas en Estados Unidos durante 2025 están marcando un punto de inflexión para la industria de los activos digitales, promoviendo una integración sin precedentes con el sistema bancario tradicional. Estas medidas, que buscan consolidar la posición de EE.UU. como líder en la economía digital, representan un giro de 180 grados respecto a las tensiones y restricciones que caracterizaron la relación entre ambos sectores en años anteriores.

Un cambio de rumbo impulsado por la crisis de 2023

Históricamente, los bancos solían cerrar cuentas de empresas o personas con operaciones en criptomonedas sin justificación, una práctica que era particularmente estricta en EE.UU..

La crisis de marzo de 2023, con la quiebra de bancos clave para el ecosistema cripto como Signature Bank y Silvergate Bank, expuso las fricciones y la falta de confianza entre ambos mundos financieros. Este colapso fue interpretado por muchos en la industria como un intento regulatorio coordinado para limitar el acceso del sector cripto al sistema bancario.

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Las claves de la nueva regulación de 2025

Son varias las reformas que ahora están redefiniendo el panorama:

Prohibición de cierres arbitrarios: se introdujo una orden que prohíbe a los bancos cerrar de forma arbitraria las cuentas de empresas o inversores en criptomonedas. Esta medida busca garantizar que las empresas del sector tengan un acceso equitativo al sistema bancario, un pilar esencial para su operación y crecimiento.
Derogación de la Norma SAB 121 de la SEC: la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) derogó la norma SAB 121 en enero de 2025. Esta regla había sido criticada por exigir a los bancos clasificar los activos digitales como pasivos en sus balances, imponiendo requisitos de capital onerosos que les impedían ofrecer servicios de custodia. Su anulación abre la puerta a una mayor participación de los bancos en la custodia de criptoactivos.
Autorización de la OCC y flexibilización de la FED: la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) emitió la Carta Interpretativa 1183, que autoriza a los bancos a ofrecer servicios de custodia, operar con stablecoins y participar en redes blockchain sin necesidad de aprobaciones previas. Por su parte, la Reserva Federal eliminó en abril de 2025 dos reglas que obligaban a los bancos a notificar previamente sus actividades con criptoactivos, lo que ahora se supervisa bajo los mismos procesos que otras operaciones bancarias.

Beneficios y futuro de la industria cripto

Estas medidas legitiman a las criptomonedas como una clase de activos viable. Al garantizar el acceso bancario, el sector puede operar con mayor estabilidad, atrayendo inversión institucional y aumentando la confianza de los consumidores.

Estas regulaciones posicionan a Estados Unidos como un competidor directo de otras jurisdicciones como la Unión Europea y Singapur, consolidando su ambición de convertirse en la 'capital mundial de las criptomonedas'.

Sin embargo, cabe advertir sobre las preocupaciones de los demócratas respecto a la falta de mecanismos robustos para proteger a los consumidores del fraude y estafas, y sobre las acusaciones de conflicto de intereses por los vínculos del presidente Trump con el sector.

No obstante, entendemos que el rumbo parece estar trazado hacia una integración más profunda y una mayor claridad regulatoria.

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