La Comisión Nacional de Valores, mediante resolución general 1016/2024, publicada en el boletín oficial en el día de la fecha, reglamenta la normativa que regula la oferta privada de valores negociables, conforme lo establecido en la Ley de Mercado de Capitales, otorgando certeza, precisión y confiabilidad al régimen.

¿Qué ofertas privadas se contemplan en la norma?

La norma incluye: (i) ofertas privadas, reglamentando supuestos específicos y tomando en consideración, los medios y mecanismos de difusión, ofrecimiento y distribución, y el número y tipo de inversores a los cuales se destina la oferta; y (ii) ofertas extraterritoriales exentas del contralor de la CNV.

Asimismo la norma distingue dentro de las ofertas privadas: las ofertas privadas propiamente dichas, dirigidas a un grupo restringido de inversores, y, las ofertas privadas dirigidas a empleados, las cuales deben ser únicamente destinadas a determinadas personas elegibles, utilizando medios que restrinjan el acceso de personas ajenas a esa categoría.

Tanto las ofertas privadas, como las ofertas extraterritoriales, no requieren de la autorización de esta CNV, ni ninguna notificación posterior a su colocación, aclarándose específicamente su ámbito restringido, a través de su definición y de sus requisitos aplicables.

Por su parte, la RG 1016/2024 no incluye un régimen especial para las ofertas públicas de bajo impacto, puesto que el mismo continúa bajo análisis de la CNV.

¿Qué aporta esta resolución?

Luego del dictado de la norma, cualquier oferta que no cumpla con los requisitos delineados en esta RG, no será automáticamente considerada una oferta pública irregular y, por ende, sujeta a sanciones.

Se deberá evaluar caso por caso, para determinar si la misma puede ser considerada como una oferta privada o extraterritorial, aún en caso de no cumplir con todos los supuestos contemplados en el puerto seguro. Por el contrario, de cumplirse las condiciones delineadas en la norma, se obtendrá certeza de no estar llevando a cabo una oferta pública irregular ni cometiendo un delito.

¿Qué ofertas privadas se contemplan en la norma?

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