Mediante la Resolución General 1167/2026, publicada este 16 de septiembre de 2026 en el Boletín Oficial, la Comisión Nacional de Valores (CNV) estableció el marco reglamentario aplicable a los Productos de Inversión Colectiva de Fondos de Asistencia Laboral (PIC FAL), en cumplimiento de lo dispuesto por la Ley de Modernización Laboral -L. 27802- y su reglamentación -D. 408/2026-.

La norma incorpora el Capítulo X al Título V de las Normas CNV (N.T. 2013), estandarizando las reglas de juego tanto para Fondos Comunes de Inversión Abiertos (FCIA) como para Fideicomisos Financieros (FF) destinados a este régimen.

Puntos claves de la reglamentación

1. Requisitos para ser Entidad Habilitada (EH): podrán administrar PIC FAL los Fiduciarios Financieros y Sociedades Gerentes de FCI que registren antecedentes y vehículos vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma. Quienes no cumplan de antemano con dicha condición deberán acreditar:

Administrar al menos 5 vehículos de inversión (FF o FCI).
Registrar un patrimonio/monto en circulación mínimo de UVA 10.000.000.

2. Conformación de la Cuenta Individual e ID FAL: la Cuenta Individual del Empleador constituye un patrimonio separado, inembargable e inenajenable. La EH asignará un identificador unívoco (ID FAL) integrado por la CUIT de la empresa, la CBU del vehículo y el número de registro en la AIF.

Las empresas deberán reportarse antes de las 17:00 hs del día 10 de cada mes (o día hábil posterior) para imputar contribuciones al mes siguiente.

3. Asignación de oficio: los empleadores que no elijan un vehículo válido serán asignados de oficio por la CNV siguiendo un orden cronológico de creación de los PIC FAL elegibles. La recepción de estas asignaciones por parte de las EH es obligatoria.

4. Política de inversión y restricciones

Aplicarán los activos elegibles y reglas de liquidez de la Resolución MECON FAL.
Prohibición de rescate: los fondos integrados solo podrán utilizarse para el pago de indemnizaciones u obligaciones derivadas del fin de la relación laboral (salvo excepciones previstas en la Ley 27.802).
Independencia: el empleador no podrá elegir una EH con la que posea vinculación directa/indirecta (participación superior al 10% del capital social).

5. Tope integral de gastos y honorarios: se ratifica el límite máximo anual del 1% sobre el total de activos administrados. Este tope es global e incluye honorarios de la EH, Sociedad Depositaria, gastos de comercialización, asesoramiento y administración ordinaria (incluye IVA). Solo quedan fuera del cómputo los gastos transaccionales de compra/venta de activos, tasas de fiscalización de CNV y gastos extraordinarios.

6. Portabilidad y oferta pública

Traspaso: los empleadores podrán solicitar la portabilidad de sus fondos entre distintas EH con una periodicidad mínima de 6 meses (ejercible en junio y diciembre) y un plazo de ejecución de 10 días hábiles.
Oferta Pública: los PIC FAL cuentan con autorización automática de oferta pública.

Vigencia

La Resolución General 1167/2026 entró en vigor a partir del día de su publicación en el Boletín Oficial.

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Puntos claves de la reglamentación

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