La Comisión Nacional de Valores (CNV) publicó la Resolución General 1162/2026, que modifica el régimen informativo aplicable a los distintos participantes del mercado de capitales, delimita con precisión los sujetos alcanzados y las obligaciones exigibles e incorpora criterios que favorecen la transparencia, la eficiencia regulatoria y la seguridad jurídica.

Los ejes centrales y las principales novedades técnico-jurídicas que introduce la Resolución General 1162/2026 son

Redefinición del Régimen de Hechos Relevantes (HR)

El nuevo articulado actualiza la nómina ejemplificativa de supuestos que deben informarse con carácter obligatorio e inmediato a través de la Autopista de Información Financiera (AIF).

Flexibilización de umbrales económicos

Se elevan del 10% al 15% los porcentajes patrimoniales o de activo fijo que gatillan la obligación de informar en supuestos clave:

Enajenación de bienes del activo fijo que superen el 15% de dicho rubro.
Pérdidas superiores al 15% del patrimonio neto.
Gravámenes (hipotecas o prendas), avales y fianzas otorgados que superen en conjunto el 15% del patrimonio neto.

Aclaración sobre la base de cálculo

Se especifica que el cómputo del 15% debe realizarse sobre los últimos Estados Contables (EECC) o Financieros (EEFF) aprobados, sean estos anuales o intermedios.

Ciertas obligaciones, como la presentación de contratos que restrinjan la distribución de utilidades o facultades de órganos sociales, se delimitan exclusivamente a emisoras que realizan oferta pública de acciones.

Se contemplan formalmente eventos vinculados a activos subyacentes de CEDEAR y CEVA, así como hechos adversos que afecten la capacidad de pago de obligaciones negociables o valores negociables de deuda.

Indagación de independencia y unificación de plazos informativos

Se aclara el deber de los accionistas de informar la condición de independientes o no antes de la votación asamblearia. En el caso de emisoras de deuda exclusiva, la regla de directores independientes aplica solo si son propuestos en tal carácter.

Para el reporte a la CNV de la condición de independientes de los miembros electos, así como para la nómina de autoridades y cambios en tenencias accionarias, los plazos habituales de cumplimiento se amplían de 10 a 15 días hábiles.

Las adquisiciones, enajenaciones o cambios de intención que alcancen o superen el 5% de los votos (o sus múltiplos) deberán reportarse dentro de los 15 días hábiles a través de la plataforma web habilitada. Para el caso de Emisoras que sean Mercados, el umbral informativo se fija en el 2%.

Deberes de reserva, lealtad, diligencia y transparencia

Se extiende expresamente la obligación de guardar reserva sobre información no divulgada y la prohibición de negociar a las emisoras, colocadores y agentes que intervengan en colocaciones primarias, precisando su alcance tanto para el mercado primario como secundario.

Dentro de las conductas contrarias a la transparencia, se incorpora expresamente la prohibición de intervenir, directa o indirectamente, en operaciones respecto de las cuales el sujeto se encuentre en una situación de conflicto de interés.

Se extiende el deber de colaborar con la CNV a los procesos de análisis y fiscalización, aún cuando no se haya iniciado formalmente un sumario o etapa de investigación.

Reestructuración integral del registro de idóneos

La norma cambia sustancialmente el régimen aplicable a las personas humanas que realizan tareas de venta, promoción o asesoramiento ante el público inversor.

La Comisión Nacional de Valores publicará de manera permanente en su sitio web la totalidad del banco de preguntas y respuestas correctas, revestida de carácter vinculante.

Asimismo, se crea un canal alternativo de inscripción directa al Registro de Idóneos (sin examen) para quienes acrediten un desempeño mínimo de 5 años continuos en cargos de responsabilidad relevante en entidades fiscalizadas vinculadas al mercado de capitales.

Vigencia

Conforme lo dispuesto en su artículo 3°, la Resolución General 1162/2026 entra en vigencia el 21 de agosto de 2026.

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