Por: Gastón Vidal Quera

Abogado. Especialista en Derecho Tributario

Nota a fallo: 'Los Grobo Agropecuaria Sociedad Anónima c/Rofex Inversora Sociedad Anónima y otro s/proceso de conocimiento' - Cám. Nac. Cont. Adm. Fed. - Sala III - 12/11/2024

I - Introducción

No existen muchos casos que se difundan, como el que tengo la oportunidad de comentar de la Cámara Contencioso Administrativo Federal, en donde se hizo lugar al levantamiento del secreto bursátil para obtener cierta documentación por parte de “agentes registrados” ante la Comisión Nacional de Valores.

II - El secreto bursátil y las normas aplicables

La ley 26831 de mercado de capitales tiene por objeto, de acuerdo al artículo 1, lograr el desarrollo del mercado de capitales y la regulación de los sujetos y valores negociables comprendidos dentro de dicho mercado.

En lo que interesa a este comentario cabe citar las normas relacionadas con el “secreto bursátil”. Así, el artículo 25 dispone: “Las informaciones recogidas por la Comisión Nacional de Valores en ejercicio de sus facultades de inspección e investigación tienen carácter secreto con excepción de los supuestos contemplados en los artículos 26 y 27 de la presente ley.

Los jueces deben rechazar de oficio todo pedido de requerimiento de dichas informaciones a la Comisión Nacional de Valores, salvo en los procesos penales por delitos comunes directamente vinculados con los hechos que se investiguen y en los demás casos previstos en esta ley u otras especiales.

El directorio y el personal de la Comisión Nacional de Valores deben guardar secreto de las informaciones obtenidas en el ejercicio de sus funciones. En caso de violarlo se harán pasibles de las sanciones administrativas y penales que correspondan. Las obligaciones y restricciones establecidas en este artículo no serán aplicables a la comunicación de dichas informaciones y de toda aquella que se vincule con la prevención del lavado de dinero y del financiamiento del terrorismo. No regirán las restricciones cuando se trate de información solicitada o a ser remitida a la Unidad de Información Financiera.

El deber de guardar secreto se extiende a todos los agentes registrados en cualquiera de sus categorías y a los integrantes de los órganos de administración y fiscalización de los mercados.

Quedan exceptuadas las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores que dispongan la instrucción de sumarios, las resoluciones finales que recaigan en ellos y las que ordenen formular denuncia penal o querella, las que serán dadas a publicidad según se establezca reglamentariamente”.

Por su parte, el artículo 53, en especial referencia a los “agentes registrados”, indica: “Los agentes registrados deben guardar secreto de las operaciones que realicen por cuenta de terceros así como de sus nombres. Quedarán relevados de esta obligación por decisión judicial dictada por tribunales competentes en procesos vinculados a esas operaciones o a terceros relacionados con ellas, así como también cuando les sean requeridas por la Comisión Nacional de Valores, el Banco Central de la República Argentina, la Unidad de Información Financiera y la Superintendencia de Seguros de la Nación en el marco de investigaciones propias de sus funciones. Estas tres (3) últimas entidades darán noticia del requerimiento a la Comisión Nacional de Valores simultáneamente al ejercicio de la facultad que se les concede.

El secreto tampoco regirá para las informaciones que, en cumplimiento de sus funciones, solicite la Administración Federal de Ingresos Públicos, entidad autárquica actuante en la órbita del Ministerio de Finanzas, de carácter particular o general y referidas a uno (1) o varios sujetos determinados o no, aun cuando estos no se encontraren bajo fiscalización. Sin embargo, en materia bursátil, las informaciones requeridas no podrán referirse a operaciones en curso de realización o pendientes de compensación o liquidación”.

El alcance, en especial de esta última norma, es el que analizó la Cámara para hacer lugar a la prueba documental y levantar el “secreto bursátil”.

Y además:

III - Los hechos del caso y la decisión de la Cámara

IV - Algunos comentarios finales

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El levantamiento del secreto bursátil