La Comisión Nacional de Valores (CNV), a través de las Resoluciones Generales 1159/2026 y 1160/2026, introdujo cambios al Régimen de Oferta Pública Automática aplicable a los fideicomisos financieros y los fondos comunes de inversión cerrados, haciendo obligatorio el uso de este tipo de régimen para quienes encuadren en él, simplificando procesos.

Fondos Comunes de Inversión Cerrados (FCIC)

La RG 1160/2026 sustituye de manera integral el régimen especial de autorización simplificada para la constitución y modificación de los Fondos Comunes de Inversión Cerrados (FCIC).

Se formalizó la denominación del régimen como 'Oferta Pública de cuotapartes de FCIC con Autorización Automática por su Mediano Impacto Ampliado'.

Los FCIC destinados exclusivamente a Inversores Calificados o los dirigidos al público general cuya emisión no supere los 100 millones de UVAs (o su equivalente en moneda nacional/extranjera) contarán con autorización automática de oferta pública, sin posibilidad de optar por la revisión previa.

El mecanismo automático aplica tanto a la constitución inicial del fondo como a la emisión de nuevos tramos, aumentos de cuotapartes por capitalización de utilidades y modificaciones al reglamento de gestión que no alteren las condiciones de acceso.

Los trámites de autorización de nuevos FCIC iniciados previamente que queden bajo este régimen podrán optar por continuar por el canal general previo o migrar al automático (en cuyo caso se archivará la actuación previa).

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Fideicomisos Financieros (FF)

Por su parte, la RG 1159/2026 reestructura las alternativas de oferta pública de valores negociables fiduciarios, unificando y simplificando los canales de emisión.

Se suprimen formalmente los regímenes de autorización automática de Bajo Impacto y de Mediano Impacto.

Al igual que en los FCIC, si una emisión fiduciaria cumple los requisitos objetivos del régimen automático por Mediano Impacto Ampliado, su tramitación debe realizarse de forma obligatoria bajo dicho procedimiento.

La oferta pública automática se unifica exclusivamente bajo las figuras de Mediano Impacto Ampliado y Emisiones Frecuentes, actualizando los requisitos de documentación, publicidad, régimen informativo y los procedimientos de constitución, inscripción y oferta.

Todas las solicitudes de autorización iniciadas antes del dictado de la resolución quedarán sin efecto, debiendo los fiduciarios adecuar sus presentaciones al nuevo marco legal.

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